利率作為資金的價格，所受到的決定因素和影響因素非常多，而且非常復雜。也就是說，利率水平的高低和調整，最終是由各種復雜因素的綜合影響所決定的。 這幾年我國銀行利率調整步伐十分頻繁，這在許多人看來不可思議，其實是有依據的，那就是利率調整必須尊重客觀經濟規律，并不是誰坐在辦公室里拍拍腦袋就能推出這種政策來的。 利率調整主要應當考慮兩個方面：一是究竟要達到什么目的？二是調整的依據何在？ 從利率調整的目的來看，主要是解決以下幾方面的問題：①調節社會資金總供求關系在其他條件不變的情況下，調高銀行利率有助于吸引閑散資金存入銀行，從而推遲社會消費品購買力的實現，減少社會總需求。與此同時，銀行利率的提高也會增加企業貸款成本，抑制商品銷售，減少企業盈利。 所以，當出現社會資金總需求大于總供給引發通貨膨脹時，銀行會采取提高利率來進行干預。調低銀行利率的作用恰恰相反。 ②優化社會產業結構 政府通過對需要扶持、優先發展的行業實行優惠利率政策，能夠很好地從資金面來支持其發展；相反，對需要限制發展的行業或企業，則可以通過適當提高銀行利率的方式來提高其投入成本。 兩者相結合，就能很好地調節社會資源，實現產業結構優化配置。③調節貨幣供應量當全社會的貨幣供應量超過需求量時會引發通貨膨脹，導致物價上漲。所以，政府可以通過調整銀行利率來調節貨幣供應量。這主要是通過提高利率來減少信貸規模、減少貨幣投放，來達到壓縮通貨膨脹、穩定物價的目的。④促使企業提高經濟效益銀行通過提高利率水平，會間接地迫使企業不斷加強經濟核算、努力降低利息負擔，這在客觀上提高了企業管理水平，促進了企業和全社會經濟效益的提高。如果企業認識不到這一點，或者根本做不到這一點，一旦整個企業的資金使用效益還夠不上銀行利息，或者貸款到期時無法正常歸還貸款，就可能會被迫關門。⑤調節居民儲蓄銀行通過提高利率水平，可以吸引居民把閑余資金存入銀行，減少社會貨幣總量，抑制通貨膨脹。通過降低利率水平，可以驅使儲蓄從銀行轉入消費領域、促進消費。而在這個過程中，利率的調整就會對居民儲蓄結構產生實質性影響，調節實物購買、股票投資比重。⑥調節國際收支銀行通過調整利率水平，不但會在國內金融市場產生影響，而且還會在國際金融市場產生聯動作用，調節國際收支。具體地說，如果國內利率水平高于國際水平，就會吸引國外資本向國內流動，從而導致國際收入大于國際支出。反之亦然。利率調整的目的，就是要保持國際收支基本平衡，至少是不能大起大落，否則是會影響國家金融安全的。為了達到上述目的，利率調整必須在眾多復雜關系中考慮以下主要因素：①社會平均利潤率馬克思認為，利息是利潤的一部分。所以銀行在調整利率時，必然會關注社會平均利潤率的高低，既不會因為少數企業的利潤率偏低就降低利率，也不會因為少數企業的利潤率偏高而提高利率。總的來說，社會平均利潤率越高，利率水平也會相應提高，否則就無法正確反映利率的杠桿作用；社會平均利潤率越低，利率水平也要相應降低，否則大多數企業會承受不了這樣的高利率水平。利率水平最高不可能高于社會平均利潤率，但最低也不能低于零。 ②資金供應狀況利率水平的調整必須參考整個社會資金面供應情況。利率作為資本的價格，與普通商品一樣，它的價格調整必定會受到貨幣供求狀況影響。市場經濟越成熟，資金供應狀況對利率調整的影響作用就越大，利率調整對資金供應狀況的調節作用也就越大。 總的來看，當資金供應不足時利率水平會上升，當資金供大于求時利率水平會下降。一方面，資金供應狀況會促使銀行調整利率；另一方面，利率水平的調整也會改善資金供應狀況，兩者是相輔相成的。 在社會平均利潤率一定的時候，利率的調整實際上就是把社會平均利潤重新劃分為利息、企業利潤兩部分，而這個比率應當尊重借貸資本供求雙方的競爭性關系。 在我國，由于整個社會的資金資源比較缺乏，所以在調整利率水平時尤其重視資金供求狀況，這也是我國既沒有放開利率水平，也不能完全根據資金供應狀況調整利率水平的主要原因。 ③國家經濟政策 利率水平是國家經濟政策干預社會經濟生活的重要方面。國家經濟政策尤其是中央銀行的貨幣政策，與銀行利率政策的方向是相一致的、效應也是一致的。 例如，中華人民共和國成立后，我國長期實行低利率政策，目的是為了穩定物價、穩定市場。1978年改革開放后在一些部門、企業率先實行差別利率，這又體現了國家政策的引導、限制目的。 毫無疑問，國家在某個時期內制定的經濟發展戰略、速度、方向，都會客觀決定資金需求狀況、資金流向。可以想見，我國今后相當長的一個時期內，都會把利率控制在一個較低水平上，并對不同行業實行差別利率政策。 ④銀行成本 上面已經提到，利率包括存款利率和貸款利率兩類。貸款利率與存款利率的差額大小，直接決定了銀行盈利水平高低。所以在調整利率水平時，會必然考慮銀行成本高低，看銀行是否承受得了。 銀行發放貸款所取得的利息收入，只有完全彌補吸收存款需要支付的利息和其他業務費用，并且在此基礎上有盈余，銀行的運轉才能正常進行下去，銀行開展業務才有積極性。所以，銀行貸款利率必然會高于存款利率，兩者之間需要一個合理的利差。尤其是在我國，銀行盈利主要靠利息收入，這一點更重要。⑤物價水平一般認為，銀行存款利率必須高于通貨膨脹率，否則人們把錢存在銀行里不但不會增值，而且還會遭受本金損失，這樣就會促使儲戶提取存款、搶購商品了。銀行貸款利率要高于存款利率，所以更應該高于通貨膨脹率。如果貸款利率低于通貨膨脹率，那么銀行就會遭受本金損失，發放出去的貸款越多虧損越大，正常業務難以為繼。相反，貸款企業卻可以因此減輕債務負擔，并且從貸款利率與通貨膨脹率之差中獲得額外收益，誘導企業千方百計擴大貸款數額，從而加劇資金供應緊張局面。⑥國際利率水平銀行利率調整還必須考慮國際利率水平高低。如果國內的銀行利率高于國際水平，國外資本就會大量涌入，導致銀行體系流動性增強，銀行利率下降；相反，如果國內銀行利率低于國際水平，資本就會流至國外，減少銀行體系的流動性，促使銀行利率上升。市場利率化程度越高，上述因素所起作用就越大。金融學點睛利率調整主要應尊重價值規律要求。